Compra de combustível para frotas: os três riscos que o responsável de operações gere

O combustível raramente é a rubrica que os responsáveis de operações conseguem planear com confiança. Mexe por razões que nada têm a ver com as suas rotas, os seus camiões ou os seus clientes: geopolítica, oscilações cambiais, expectativas sobre as taxas de juro, avarias em refinarias. O trabalho não é prever o próximo movimento. É construir uma abordagem de compras que mantenha a frota a andar e o orçamento defensável, faça o mercado o que fizer a seguir. Este guia explica como encarar a compra de combustível como uma disciplina e não como um jogo de adivinhas.

Porque é que a compra de combustível merece uma estratégia própria

A maioria das frotas trata a compra de combustível como um pormenor operacional: abastece quem estiver mais perto de uma bomba com um cartão de frota. Isso funciona bem quando os preços estão calmos. Deixa de funcionar assim que a volatilidade aparece, e ultimamente a volatilidade tem sido a regra e não a exceção.

As manchetes recentes mostram-no com clareza. Os preços do petróleo têm subido com novas preocupações sobre perturbações do abastecimento ligadas ao Médio Oriente, com o Estreito de Ormuz repetidamente apontado como um ponto de estrangulamento que pode apertar os fluxos mundiais de crude e de produtos refinados. A segurança energética de África já mostrou fissuras ligadas à dependência de rotas que passam por esse mesmo corredor. A Europa preparou-se para uma escassez de combustível de aviação no início do verão que, curiosamente, não se concretizou por completo. É um lembrete de que os mercados conseguem absorver choques melhor do que as manchetes sugerem, mas também de que os sinais de alerta são suficientemente reais para planear em função deles.

Junte-lhe um dólar fortalecido pela expectativa de que as taxas de juro fiquem altas durante mais tempo, e tem um mercado do combustível em que os custos de partida (crude, margens de refinação, câmbio) mexem todos de forma independente e imprevisível. Para um responsável de operações, isto não é ruído de fundo. É a razão pela qual uma estratégia de compras proativa conta mais este ano do que num ano mais calmo.

Os três riscos que está realmente a gerir

Ajuda separar a exposição ao custo do combustível em três riscos distintos, porque cada um pede uma resposta diferente.

Risco de nível de preço

É o óbvio: o custo por galão ou por litro a subir por causa dos preços do crude, de avarias em refinarias ou de preocupações com as rotas de abastecimento. O risco de nível de preço é o que aparece na sua demonstração de resultados no fim do mês.

Risco de volatilidade

Mesmo que o custo do combustível acabe mais ou menos na mesma média ao longo de um trimestre, oscilações bruscas dentro desse período criam problemas de planeamento. Não consegue orçamentar com segurança um contrato com um cliente, afetar pessoal a uma rota ou prever uma margem se o preço que vai pagar daqui a três semanas é uma incógnita. O risco de volatilidade é tanto um problema de tesouraria e de previsão como um problema de custo.

Risco geopolítico extremo

É o cenário de baixa probabilidade e alto impacto: o fecho de um ponto de estrangulamento, uma restrição súbita às exportações, um conflito regional que escala. Qualquer um deles pode fazer disparar os preços com força e depressa. As preocupações com perturbações em Ormuz e a exposição de África a elas são um exemplo vivo de risco extremo que não ficou pela teoria em todas as regiões. As frotas que não tinham qualquer plano para este tipo de choque foram as que tiveram de correr atrás do prejuízo.

A maioria das conversas sobre compras foca-se apenas no risco de nível de preço. As mais maduras, as que realmente protegem a margem, tratam dos três.

Construir um enquadramento de compras que resista à volatilidade

Diversificar os pontos de abastecimento

Depender de um único fornecedor de combustível ou de um grupo restrito de postos concentra a sua exposição às subidas locais de preço e, no pior dos casos, à indisponibilidade física. Uma rede de fornecedores qualificados em toda a sua área de operação dá-lhe alternativas quando uma região aperta. Não se trata só de proteção de preço. Trata-se de resiliência operacional se uma perturbação do abastecimento atingir um corredor ou um terminal específico.

Separar a previsão da contratação

Os responsáveis de operações confundem muitas vezes «quanto vai custar o combustível» com «quanto devo orçamentar». Trate as duas coisas em separado. A sua previsão deve acompanhar indicadores de mercado como sinais de direção: referências do crude, tendência das margens de refinação, força das moedas. O seu orçamento deve assentar num intervalo defensável e não numa estimativa pontual, porque as estimativas pontuais vão pelos ares precisamente com o tipo de acontecimentos extremos descritos acima.

Incluir uma almofada para a exposição cambial

Se uma parte do seu combustível, do seu equipamento ou da sua logística transfronteiriça é faturada numa moeda diferente da sua moeda de operação, os movimentos cambiais agravam a volatilidade do custo do combustível. Um dólar mais forte por causa da expectativa de taxas altas durante mais tempo não afeta só a sua fatura de combustível. Pode refletir-se em peças, custos de locação e equipamento importado. Inclua uma almofada cambial no orçamento de combustível tal como incluiria uma almofada para o preço do combustível, sobretudo se opera além-fronteiras.

Programar as compras em função das janelas de volatilidade conhecidas

Não vai ganhar ao mercado do petróleo, e não deve tentar. Mas pode evitar fazer grandes compras a granel não urgentes em períodos de risco noticioso agudo, logo a seguir a um foco de tensão geopolítica, por exemplo, quando os diferenciais se alargam e os fornecedores incorporam a incerteza no preço. Se uma compra pode esperar uma semana sem prejuízo operacional, deixar passar um pico óbvio de volatilidade compensa muitas vezes.

O que acompanhar: indicadores avançados que vale a pena seguir

Não precisa de uma sala de mercados para se manter informado. Uma breve análise semanal de alguns indicadores dá-lhe contexto suficiente para tomar melhores decisões de compra.

• Os movimentos das referências do crude e as razões apontadas. Quando o petróleo sobe por preocupações com a oferta e não por crescimento da procura, é sinal de que o movimento pode ser brusco e breve, ou persistir se a perturbação de fundo se arrastar. O contexto conta mais do que o número em si.
• As tendências da força cambial. Um dólar impulsionado pelas expectativas de taxas de juro afeta rubricas de custo muito dependentes de importações, para lá do combustível. Se a sua frota compra peças ou pneus, ou aluga equipamento com preços internacionais, a força cambial é um custo de segunda ordem, vizinho do combustível, a acompanhar.
• As notícias sobre pontos de estrangulamento e rotas. Os comentários sobre o Estreito de Ormuz, as notícias de perturbações regionais do abastecimento e as mudanças no grau de dependência da sua região de operação face às rotas comerciais afetadas. A exposição de África às escassezes ligadas a Ormuz é um caso útil de como a dependência regional pode transformar um acontecimento geopolítico distante num problema local de combustível.
• As notícias sobre armazenamento e energia ligada à rede. O esforço da Europa para alargar o armazenamento de energia e evitar próximas crises é uma tendência estrutural de longo prazo, mas indica para onde vai o investimento em segurança energética e que regiões poderão ficar mais protegidas dos choques que venham.

Nada disto exige que se torne analista do mercado petrolífero. Exige um quarto de hora por semana e o hábito de perguntar: «isto muda a minha postura de compra este mês?».

Contratos, cartões e de onde vem a certeza orçamental

A estratégia de compras não trata apenas de quando e onde compra combustível. Trata também das condições comerciais que envolvem essas compras.

Rever a flexibilidade de preço dos contratos com fornecedores

Muitos contratos de combustível para frotas renovam-se em piloto automático, com estruturas de preço que ninguém revê há anos. Uma revisão anual é um exercício barato e muito útil. Verifique se a sua estrutura de preços ainda reflete a volatilidade atual, se os compromissos de volume continuam a fazer sentido e se fornecedores mais recentes da sua rede oferecem melhores condições.

Perceber o que o seu programa de cartões de combustível inclui realmente

Os cartões de combustível são práticos, mas praticidade não é o mesmo que controlo de custos. Saiba se o seu programa de cartões lhe dá relatórios suficientemente detalhados para detetar anomalias, se o prende a redes de postos específicas cujos preços podem não ser competitivos, e se oferece algum mecanismo de gestão da exposição ao preço ou se limita a repercutir o que a bomba cobra.

Onde entra um teto de preço

É aqui que um teto de preço do combustível ganha o seu lugar na caixa de ferramentas. Em vez de tentar acertar no momento das compras ou prever desfechos geopolíticos, um teto de preço define um máximo para o que a sua frota paga por galão durante um período definido. Isso dá-lhe certeza orçamental para propostas, previsões e proteção da margem sem o obrigar a tentar acertar no mercado. O modelo da FuelAnchor foi pensado precisamente para frotas que precisam de conhecer com antecedência o seu custo de combustível no pior cenário, para que as decisões de compra sejam tomadas por razões operacionais e não por reação.

Juntar tudo: uma lista de verificação trimestral de compras

• Confirme que a diversificação de fornecedores continua adequada às suas rotas e regiões atuais.
• Confronte o intervalo do seu orçamento de combustível com os indicadores atuais do crude, do câmbio e da geopolítica; ajuste o intervalo, não apenas o ponto médio.
• Verifique as condições dos cartões de combustível e dos contratos quanto a datas de renovação e oportunidades de renegociação.
• Avalie se deve acrescentar ou ajustar um acordo de teto de preço face às perspetivas de volatilidade atuais.
• Corra um cenário extremo rápido: se uma grande rota de abastecimento fosse perturbada durante um mês, qual seria a sua exposição, e qual é o seu plano de contingência?

Em suma

Os mercados do combustível estão neste momento a ser puxados em várias direções ao mesmo tempo, e nada disso está nas mãos de um responsável de operações. O que está nas suas mãos é se a sua abordagem de compras foi construída para absorver essa volatilidade ou se é apanhada desprevenida sempre que as manchetes mudam.

Este artigo traduz um guia escrito para o mercado norte-americano; os preços estão expressos por galão. O método vale da mesma forma para uma frota em Portugal.